ירידה של 0.5% במדד המחירים לצרכן בספטמבר מחזירה לשולחן את שאלת הריבית – ולצדה, את ההשפעה המיידית על מאות אלפי משקי בית שנושאים משכנתא צמודת מדד. שני גורמים בשוק, מנכ"ל וידר משכנתאות מאיר וידר והיועץ האסטרטגי לעסקים ערן בוכריס, מסבירים מה המשמעות המעשית של הנתון – ואיפה כדאי להיזהר.
"הפחתה של כ-2,500 שקל מיתרת החוב בחודש אחד"
לפי וידר, ההשפעה הישירה ניכרת כבר עכשיו אצל לווים צמודי מדד, אך הוא מזהיר מפני בניית תוכנית פיננסית על בסיס חודש בודד:
"ירידה של 0.5% במדד המחירים לצרכן היא בשורה משמעותית עבור מאות אלפי משקי בית בישראל. למי שמחזיק ביתרת משכנתא צמודת מדד של 500 אלף שקל, מדובר בהפחתה של כ 2,500 שקל מיתרת החוב בחודש אחד בלבד, בהנחה שההצמדה חלה על מלוא היתרה. מעבר להקלה המיידית, הנתון מחזק את התנאים להמשך הורדות הריבית של בנק ישראל, שעשויות להקל גם על ההחזרים במסלול הפריים ולהחזיר בהדרגה רוכשים לשוק הדיור. עם זאת, חשוב לזכור שמדד אחד אינו משנה את התמונה כולה, ותכנון משכנתא נכון חייב להתבסס על יציבות ארוכת טווח ולא על ציפייה להורדות ריבית בלבד"
אמר מאיר וידר, מנכ"ל וידר משכנתאות
ומה עם העסקים?
ערן בוכריס, יועץ אסטרטגי לעסקים, מצביע על עלויות המימון ועל כוח הקנייה של הציבור כשני המשתנים שיקבעו אם ההתמתנות באינפלציה תורגש בשטח:
"ירידה של 0.5% במדד המחירים לצרכן היא איתות מעודד למשק הישראלי, ובעיקר לעסקים שמתמודדים כבר תקופה ארוכה עם עלויות מימון גבוהות ושחיקה בכוח הקנייה של הציבור. המשמעות החשובה ביותר עבור בעלי העסקים היא האפשרות להמשך הורדות ריבית, שיקלו על עלויות האשראי, ישפרו את התזרים ויאפשרו לעסקים לחזור להשקיע ולצמוח. במקביל, ככל שההתמתנות באינפלציה תימשך, היא עשויה לחזק את כוח הקנייה ולעודד צריכה פרטית, במיוחד בענפי המסחר והשירותים. אבל חשוב להדגיש, ירידה במדד אחד עדיין אינה מעידה על ירידה רוחבית ביוקר המחיה. בעלי העסקים זקוקים למגמה יציבה שתאפשר להם לתכנן קדימה, ולא רק לחודש אחד של הקלה"
אמר ערן בוכריס, יועץ אסטרטגי לעסקים
שני הדוברים מתכנסים לאותה מסקנה: הנתון החודשי מקל כאן ועכשיו – על הלווים דרך ההצמדה, ועל העסקים דרך הציפייה לריבית נמוכה יותר – אבל המבחן יהיה האם מדובר בתחילתה של מגמה. עד שתתגבש כזו, ממליצים שניהם לתכנן לפי יציבות ארוכת טווח ולא לפי חודש בודד.
